2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录是国家医保局成立以来的第8次调整。本次目录调整新增114种药品，目录总数扩容至3253种（西药1937种、中成药1316种），其中50种为1类创新药。
首版商保创新药目录共纳入19种药品，既有CAR-T等肿瘤治疗药品，也有社会关注度较高的阿尔茨海默病治疗药品。——我们似乎已经习惯了每年一度的“扩容”与“降价”。
而此次的“商保目录”名单，不仅是一份药品清单，更是高价创新药在“医保国谈”碰壁或主动撤退后的“第二战场”。
图：2025医保新增产品目录
图源：行业人士
在拿到这份最新出炉的“通关名单”（见文末附表）后，我们发现，今年的目录调整不再是单纯的“杀价场”，而更像是一个精密的“选秀台”。从代谢领域的“双靶点”革命，到肿瘤赛道的“攻克不可成药”，2025年的医保目录，正在重塑中国医疗的临床格局。
代谢与慢病的“诸神黄昏”：从治病到管理
如果说过去几年的医保谈判是肿瘤药的主场，那么2025年，聚光灯无疑打在了代谢与心血管领域。
在名单中，我们赫然看到了那个让全球资本市场疯狂的名字——替尔泊肽注射液（Tirzepatide）。
作为礼利（Eli Lilly）的当家花旦，全球首个GIP/GLP-1受体激动剂，替尔泊肽的入局堪称“王炸”。虽然此次大概率仅以2型糖尿病适应症进入（国家医保目前仍不支付纯减肥药物），但其在降糖与减重上的双重获益，足以对现有的GLP-1市场（如司美格鲁肽、度拉糖肽）形成降维打击。
行业观察：“替尔泊肽进入医保，标志着中国糖尿病治疗正式迈入‘双靶点时代’。这对于医保基金而言是一笔精算的账：虽然单药价格不菲，但如果能显著降低糖尿病并发症（心血管、肾病）的发生率，长远来看反而是省钱的。”
紧随其后的是诺华的英克司兰钠注射液（Inclisiran）。这款被称为“降脂疫苗”的siRNA（小干扰RNA）药物，凭着“一年打两针”的超长效优势，彻底解决了心血管患者长期服药依从性差的痛点。
医保局正在传递一个明确信号——对于慢病，我们不仅要“有药吃”，更要“管得好”。替尔泊肽与英克司兰的入围，是医保从“治疗支付”向“健康管理支付”跨越的缩影。
肿瘤赛道的“国产高光”：攻克“不可成药”之垒
在肿瘤领域，今年的名单给出了一个令人振奋的答案：国产创新药正在从“跟随”走向“并跑”甚至“领跑”。
最激动人心的莫过于KRAS G12C抑制剂的“双子星”闪耀。在名单中，我们同时发现了信达生物的氟泽雷塞片和益方生物/正大天晴的戈来雷塞片（名单显示为：枸橼酸戈来雷塞片）。
KRAS靶点曾被全球科学界视为“不可成药”的堡垒，困扰人类癌症研究40余年。如今，两款国产创新药携手进入医保，意味着中国非小细胞肺癌患者可以绕过昂贵的进口药物，直接用上全球最前沿的靶向疗法。
此外，名单中还出现了多款针对细分突变的“手术刀”级药物：
艾伏尼布片（Ivosidenib）：针对IDH1突变的急性髓系白血病，填补了该领域的临床空白。
匹妥布替尼片（Pirtobrutinib）：作为非共价BTK抑制剂，它是专门为解决一代/二代BTK耐药问题而生的“后手拳”。
此次新增的抗肿瘤药物中，国产创新药占比显著提升。这说明，“国谈”已经成为检验国产Biotech成色最好的试金石。
自身免疫与罕见病：为“生活质量”买单
除了救命，医保开始更多地关注“活得有尊严”。
在皮肤科与自身免疫领域，单抗类药物迎来了一场盛宴：
司普奇拜单抗（Spesolimab）：针对泛发性脓疱型银屑病（GPP）。这是一种发作起来让患者痛不欲生的罕见皮肤病，司普奇拜的入保，是真正意义上的“雪中送炭”。
奥瑞利珠单抗（Ocrelizumab）：罗氏的重磅药，用于多发性硬化症（MS）。这是全球公认的MS治疗“金标准”之一，它的纳入将极大降低年轻患者的致残率。
本瑞利珠单抗（Benralizumab）与利生奇珠单抗（Risankizumab）：分别瞄准重度哮喘和银屑病。
这些药物的共同点是：价格昂贵，但能极大改善患者的生活质量（Quality of Life）。医保愿意为这些“改善型”药物买单，体现了支付体系的温情与进步。
图：部分总结
本次商保目录增加了如下产品：
注射用维拉苷酶β（戈芮宁）
盐酸沙丙蝶呤片（海普益）
注射用替度格鲁肽（瑞唯抒）
注射用泽尼达妥单抗（百赫安）
埃纳妥单抗注射液（易瑞欧）
达妥昔单抗β注射液（凯泽百）
那西妥单抗注射液（达佑泽）
塔奎妥单抗注射液（拓立珂）
伊匹木单抗注射液（逸沃）
阿基仑赛注射液（奕凯达）
纳基奥仑赛注射液（源瑞达）
瑞基奥仑赛注射液（倍诺达）
伊基奥仑赛注射液（福可苏）
泽沃基奥仑赛注射液（赛恺泽）
甲苯磺酰胺注射液（普罗仙安）
氢溴酸他泽司他片（达唯珂）
注射用芦比替定（赞必佳）
多奈单抗注射液（记能达）
仑卡奈单抗注射液（乐意保）
CAR-T的“集体转场”：百万神药的诺亚方舟
目前总共就批了8个CAR- T药物，商保就进了5个。可以说是CAR-T细胞疗法的“全员集结”。
过去三年，每逢医保谈判，大众总期待着“120万一针的抗癌神药”能降到“平民价”。但现实是残酷的，受限于基本医保“保基本”的原则和约30万元的隐形支付天花板，CAR-T产品始终徘徊在医保门外。
但在2025年的这张商保名单上，我们赫然看到了它们的身影（经本刊核对复核）：
阿基仑赛注射液（奕凯达）：复星凯特出品，中国首款CAR-T，治疗大B细胞淋巴瘤。
瑞基奥仑赛注射液（倍诺达）：药明巨诺出品，紧随其后。
泽沃基奥仑赛注射液（赛恺泽）：科济药业出品，针对多发性骨髓瘤。
纳基奥仑赛注射液（源瑞达）：合源生物出品，针对白血病。
伊基奥仑赛注射液（福可苏）：驯鹿生物出品，针对多发性骨髓瘤。
这一现象标志着中国高值创新药支付体系的彻底分流。 药企已经不再执着于“自杀式降价”进医保。对于这种定制化、成本极高（生产成本往往在20-40万以上）的疗法，强行降价进医保既不符合商业逻辑，也可能拖垮医保基金。
专家辣评：“2025年是CAR-T认清现实的一年。它们集体出现在商保目录，说明药企和保险公司已经达成了默契：基本医保管‘温饱’（常规化疗、靶向药），商业保险管‘改善’（CAR-T、高端基因疗法）。这张白名单，就是百万级绝症患者最后的诺亚方舟。”
阿尔茨海默与罕见病：老龄化社会的“高端入场券”
除了肿瘤，这张商保名单还透露出另一个明显的趋势：针对老龄化和罕见病的“非致死性”高值药，正在向商保转移。
其中：
多奈单抗注射液（Donanemab）：礼来公司的AD（阿尔茨海默病）新药。
仑卡奈单抗注射液（Lecanemab）：卫材/渤健的AD新药。
我们看到了治疗糖尿病/减重的替尔泊肽，这是医保为了防控慢病并发症算的“大账”。但在商保目录中出现的AD药物，年治疗费用普遍在20万人民币左右。
对于国家医保来说，中国庞大的老龄化人口基数，使得将AD新药纳入普惠医保的财政风险极大。因此，“脑子清楚”成为了商业保险的一项高端服务。这也预示着，未来想要体面地老去，配置一份涵盖特药目录的商业保险将成为中产标配。
此外，名单中的达妥昔单抗β注射液（百济神州引入，用于神经母细胞瘤）和注射用替度格鲁肽（用于短肠综合征），都是典型的“极罕见、极高值”药物。它们进入商保目录，意味着惠民保和百万医疗险正在逐步接力罕见病支付。
图：2025商保目录
面对2025年的新目录，医药行业必须重构逻辑。
对于药企而言：“进医保”不再是唯一的衡量标准。
策略分化：普药、慢性病药必须死磕医保，哪怕降价也要进，因为要的是“量”。
高端突围：高值罕见病药、细胞治疗药物，则需要全力配合保险公司，通过“商保目录”来解决支付问题。
我们正在目睹中国版的“管理式医疗”雏形。
今年的商保名单，实际上是医保局与商保公司的一种“默契分工”。政府负责“保基本”，市场负责“保高端”。阿基仑赛、多奈单抗、达妥昔单抗……这些名字列在商保目录上，比列在医保谈判失败名单上要光荣得多——因为这代表它们依然被支付体系认可，只是换了一条赛道。
面对这份“分道扬镳”的药单，作为行业媒体，我们必须向读者指出一个残酷但真实的现状：光有医保卡，可能真的不够了。
1. 查漏补缺：请仔细检查您手中的“惠民保”或“百万医疗险”条款。重点看“特药目录”（Specialty Drug List）。确保文章中提到的CAR-T系列、PD-1/PD-L1未进医保的适应症（如某些进口药）、以及AD类新药是否在报销范围内。2025年的商保目录扩容，意味着好的保险产品应该包含上述名单。
2. 关注“双通道”：即使是进了国家医保的药（如蓝名单中的氟泽雷塞、英克司兰），在医院药房也可能面临“进院难”的问题。商保往往能覆盖“院外DTP药房”购药，这是商保目录的另一大隐形价值。
3. 行业风向：对于医药代表和企业来说，2025年是“双腿走路”的元年。不要把所有鸡蛋都放在医保谈判的篮子里。如果你的产品是革命性的、高成本的（如基因治疗、核药），请尽早布局商保目录，那才是你的星辰大海。
4. 创新药的“生死线”上移：进入医保不再是进了保险箱，续约规则和比价机制正在倒逼药企：要么做全球最新（如KRAS），要么做成本最低。
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